[上海海隆软件股份有限公司]英唐智控(300131)并购扩张负债率升至67% 弃购18亿资产力保流动性

　　电子元器材分销商英唐智控(300131)（300131.SZ）正想方设法进步活动性，以抵挡财政危险。

　　前晚，英唐智控(300131)发布公告称，调整定增计划，21亿元募资悉数用于弥补活动资金及归还银行贷款。

　　此前，公司曾公告称，拟向深圳市赛格集团有限公司（简称“赛格集团”）非揭露发行不超越2.1亿股，用于收买深圳市吉祥通电子有限公司（简称“吉祥通电子”）100%股权及弥补活动资金。

　　英唐智控(300131)调整定增募资运用方向，源于公司本身巨大的财政压力。财政数据显现，到三季度末，公司短期告贷及一年内到期的非活动负债算计为9.57亿元，超越当期的货币资金7.09亿元。本年前9个月，负债总额添加近10亿元，超越财物总额的增加速度，财物负债率升至67.63%，为上市9年来的最高水平。

　　此外，公司控股股东、实控人胡庆周股权质押的平仓危险悬顶。到现在，胡庆周所持股权的质押份额高达99.73%。

　　为了进步抵挡危险才能，本年10月，英唐智控(300131)进步定增方法引入战略投资者，一起，胡庆周协议出让部分股权，然后使得公司易主深圳国资。

　　昨日，一券商分析师向长江商报记者表明，尽管英唐智控(300131)在想方设法回笼资金，但其财政压力仍然较大，调整定增计划将为公司有用减压。

　　暂时弃购财物进步活动性

　　在工业扩展与活动性之间，权衡已久的英唐智控(300131)终究挑选了暂时弃购财物。

　　本年10月9日，英唐智控(300131)宣告向赛格集团发行不超越2.1亿股、募资21亿元，用于收买前海首科60%股权、吉祥通电子100%股权，二者的交易价格别离为6亿元、12亿元，算计为18亿元。

　　揭露材料显现，前海首科是村田、敦泰、旺宏等品牌的署理商，其中村田是5G射频器全球最大厂商、新能源轿车的电感EMI器材全球最大厂商，旺宏电子是全球最大的Norflash厂商。吉祥通电子成立于2001年，系国内闻名的被迫类电子元器材署理以及技能计划提供商，具有全球第一大贴片电阻器以及全球第三大贴片电容器制造商国巨(YAGEO)的署理权。吉祥通电子股东方许诺，2018年至2021年，标的净赢利别离不低于1.1亿元、1.2亿元、1.4亿元、1.6亿元。本年前7个月，其已完成净赢利1.08亿元。

　　但是，看上去不错的两笔收买，不到两个月变脸了。前晚，英唐智控(300131)公告称，调整定增计划，募资21亿元不再用于上述两个标的财物收买，而是悉数用于弥补活动资金和归还银行贷款。

　　调整定增计划的背面，是英唐智控(300131)面对着不小的偿债压力。

　　到本年9月底，公司负债总额为40.27亿元，较去年底的30.53亿元添加了9.74亿元，增幅为31.90%。同期总财物59.54亿元，较去年底添加8.38亿元，增幅为16.38%。负债的增速超越财物增速，使得财物负债率大幅上升。其财物负债率劲升至67.63%，较去年底上升了7.94个百分点。而这一负债水平，是公司2010年上市以来的最高值。

　　财物负债率飙升的一起，英唐智控(300131)的应收账款和存货继续增加且处于高位。到三季度末，其应收账款和存货别离为21.63亿元、9.93亿元，二者算计为31.56亿元，占总财物的53.09%，占活动财物的66.41%。

　　应收账款和存货高企，使得公司的活动性缺乏。到本年9月底，公司货币资金7.09亿元，尽管较年头添加了0.49亿元，但仍然无法掩盖短期债款。同期，公司短期告贷8.97亿元，一年内到期的非活动负债0.60亿元，二者算计为9.57亿元。

　　偿债压力大的英唐智控(300131)在二级市场上也有压力。2015年至今的3年多时刻，其股价累计最大跌幅达71.82%。

　　此外，公司控股股东、实控人胡庆周持有公司26.55%股权，到现在，有26.48%股权处于质押状况，股权质押比高达99.73%，存有平仓危险。

　　依托收买净利增加近三成

　　偿债压力大或与英唐智控(300131)曾一再收买财物扩张密切相关。

　　英唐智控(300131)成立于2001年，是国内小型日子电器智能操控器范畴的龙头企业，2010年，公司在创业板(159915)挂牌。

　　上市之后，英唐智控(300131)的盈余才能连续下滑。2010年上市当年，其净赢利为3050万元，2011年、2012年则降至2047万元、1811万元，2013年则亏本905万元。2014年尽管成功扭亏为盈，但扣除非经常性损益后的净赢利为—7759万元。

　　为了改变运营下风，从2015年开端，英唐智控(300131)一再收买财物进行工业扩张。

　　2015年3月27日，英唐智控(300131)发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金方法购买深圳华商龙100%股权，交易价格为11.45亿元。深圳华商龙是一家典型的电子元器材分销商，在物联、手机、家用电器、轿车电子、安防监控、新能源等范畴具有必定的资源优势。此次收买，公司配套募资2.15亿元。

　　2017年6月，深圳华商龙拟耗资3825万元收买怡海能达(002583)51%股权，后者首要从事电气器材出售。

　　本年3月，公司以全资孙公司华商龙控股收买联合创泰31.55%股权，加上2017年现已收买48.45%股权，收买完成后，华商龙控股将持有联合创泰80%股权。其时，后者是全球第二大主控芯片品牌MTK和全球第二大存储器SK海力士供货商。

　　系列收买为英唐智控(300131)的运营成绩增色不少。本年前9个月，公司完成的经营收入和净赢利别离为87.64亿元、1.60亿元，同比别离增加51.95%、28.62%。

　　2015年至本年前9个月，华商龙完成的净赢利别离为1.22亿元、1.50亿元、1.85亿元、2.07亿元，占公司当期净赢利的321.05%、74.63%、129.37%、129.38%。英唐智控(300131)对华商龙的依靠可见一斑。

　　仅仅，奉献公司经营收入95%以上的电子元器材产品可谓微利，2017年为8.26%，本年上半年为7.06%。让人不解的是，赢利报答相对较高的物联和日子家电智能操控产品，规划较小，占比较低。

　　综上所述，尽管凭借收买完成了盈余才能提高，但重点发力元器材分销职业，英唐智控(300131)的继续盈余才能将面对较大应战。股票要闻